Fünf Fragen nach Hildebrands Rücktritt

Der Rücktritt des Präsidenten der Schweizerischen Nationalbank Philipp Hildebrand hat alle überrascht. Was sind die unmittelbaren Konsequenzen?

Die Schweiz muss eines der wichtigsten Ämter im Land neu besetzen: Verwaistes Rednerpult von Philipp Hildebrand nach dessen Rücktritt.
Bild: Keystone

1. Wird der Franken seine Untergrenze zum Euro verteidigen können?

Reich technisch gesehen ist dies kein Problem: Die SNB (SNBN 1081 -0.37%) kauft ausländische Devisen oder Staatsanleihen, sobald der Franken unter eine bestimmte Euro-Marke fällt. Sie tut dies mit Geld, das sie selbst schöpft. Schwierig wird es im Bereich der Marktpsychologie und der Politik. Das Drucken von Geld erhöht die Inflationsgefahr. Diese Gefahr im Griff zu haben, erfordert sehr viel Erfahrung und Fingerspitzengefühl. Aussenpolitisch ist das Vorgehen der SNB ebenfalls heikel. Grundsätzlich ist es international verpönt, die eigene Währung mit Interventionen der Notenbank zu beeinflussen. Diese so genannte «beggar thy neighbour»-Politik der SNB wurde nicht zuletzt dank Hildebrands sehr guten internationalen Beziehungen stillschweigend geduldet.

2. Wird die SNB jetzt eine andere Geldpolitik verfolgen?

Philipp Hildebrand hat eine sehr «angelsächsische» Geldpolitik betrieben und bekanntermassen auch sehr gute Beziehungen zum US-Fed und dem amerikanischen Finanzminister Timothy Geithner unterhalten. Angelsächsische Geldpolitik heisst konkret eine pragmatische Geldpolitik, die nicht nur die Preisstabilität im Auge hatte – diese selbstverständlich auch und zwar in erster Linie – sondern auch die Konjunktur. Unter Hildebrand ist die Bilanz der SNB massiv ausgeweitet worden, um die Gefahren für das Bankensystem und eine Deflation zu verhindern. Dieses Vorgehen ist bei den Puritanern der Geldpolitik, die nur auf Preisstabilität schauen, auf Misstrauen gestossen. Es ist jedoch sehr unwahrscheinlich, dass sein interimistischer Nachfolger Thomas Jordan diese Politik ändern wird. Er betet in der gleichen geldpolitischen Kirche wie Hildebrand. Aber trotzdem die Frage:

3. Kann Thomas Jordan Philipp Hildebrand überhaupt ersetzen?

Die Arbeit von Philipp Hildebrand ist in den höchsten Tönen gelobt worden. Nicht nur sein technisches Wissen, sondern auch seine Erfahrung und vor allem seine sehr gute Vernetzung haben ihm sehr geholfen. Hildebrand war beim Internationalen Währungsfonds und der Bank für Internationale Beziehungen tätig und wurde erst kürzlich in das sehr prestigeträchtige Amt des Vizepräsidenten des «Financial Stability Board» gewählt, ein Gremium zur Sicherung des internationalen Finanzsystems. Thomas Jordan ist sicher nicht so gut vernetzt. Er geniesst jedoch ebenfalls einen sehr guten Ruf und dürfte der Herausforderung gewachsen sein.

4. Was sind die politischen Konsequenzen des Rücktritts?

Philipp Hildebrand hat sich mit seiner pragmatischen Geldpolitik Feinde im rechtspopulistischen Lager geschaffen. Seine entschlossene Forderung nach mehr Eigenkapital hat ihm bei den Banken nicht nur Freunde geschaffen. Sein Rücktritt wird deshalb zwangsläufig als Resultat einer Hetzkampagne der SVP und als erfolgreicher Druck der Bankenlobby interpretiert werden. Umgekehrt hat sich der Bundesrat und die Bundespräsidentin Eveline Widmer-Schlumpf entschlossen hinter Hildebrand gestellt. Es ist zu wahrscheinlich, dass der Rücktritt Hildebrand das ohnehin schon vergiftete Schweizer Politklima noch weiter belasten und die Polarisierung weiter zunehmen wird. Wem dies nützen kann, ist schwer abzuschätzen.

5. Wird Hildebrand klagen?

Der Verstoss gegen das Bankgeheimnis ist ein Offizialdelikt. Es muss daher von der Staatsanwaltschaft zwangsläufig untersucht werden. Diese Untersuchung ist bereits angelaufen. Unklar ist, ob nur der Datendieb oder auch andere Personen belangt werden. Dazu muss zunächst die Faktenlage geklärt sein. Derzeit ist sie – milde ausgedrückt – noch verworren. Die Bundespräsidentin hat jedoch bereits in der «Arena» angekündigt, dass diese Fakten «knallhart» abgeklärt werden müssten.

Hildebrand hat an seiner Pressekonferenz erklärt, dass er sich allfällige rechtliche Schritte in Ruhe und «sehr intensiv anschauen werde». Das könnte teuer werden für die «Weltwoche». Hildebrands Anwalt, Peter Nobel, ist nicht nur ein ausgewiesener Bankenfachmann, sondern gehört zu den führenden Spezialisten im Medienbereich. Denkbar ist zudem, dass auch die Bank Sarasin zivilrechtliche Schritte unternehmen wird. (DerBund.ch/Newsnet)

Erstellt: 09.01.2012, 17:42 Uhr

Kommentar schreiben

Vielen Dank für Ihren Beitrag. Ihr Kommentar wurde abgeschickt. Bis er von der Redaktion freigeschaltet wird, kann es eine gewisse Zeit dauern.
Ihren Kommentar ansehen

Vielen Dank für Ihren Beitrag.

Bitte geben Sie einen Kommentar ein.

Verbleibende Anzahl Zeichen:

Angemeldet mit Facebook

Privatsphäre

Willkommen,

Anmelden mit Facebook

Ohne Login:

Bitte geben Sie einen gültigen Namen ein.

Bitte geben Sie eine korrekte Ortsangabe ein.

Bitte geben Sie eine gültige E-Mail-Adresse ein.

Ich habe die RegelnRegeln gelesen und erkläre mich einverstanden.

Bitte erklären Sie sich mit den Regeln einverstanden.

Wir freuen uns, dass Sie bei uns einen Kommentar abgeben wollen. Bitte nehmen Sie vorab folgende Regeln zur Kenntnis: Die Redaktion behält sich vor, Kommentare nicht zu publizieren. Dies gilt ganz allgemein, aber insbesondere für ehrverletzende, rassistische, unsachliche, themenfremde Kommentare oder solche in Mundart oder Fremdsprachen. Kommentare mit Fantasienamen oder mit ganz offensichtlich falschen Namen werden ebenfalls nicht veröffentlicht. Über die Entscheide der Redaktion wird weder Rechenschaft abgelegt, noch Korrespondenz geführt. Telefonische Auskünfte werden keine erteilt. Die Redaktion behält sich ausserdem vor, Leserkommentare zu kürzen. Bitte nehmen Sie zur Kenntnis, dass Ihr Kommentar auch von Google und anderen Suchmaschinen gefunden werden kann und dass die Redaktion nichts unternehmen kann und wird, um einen einmal abgegebenen Kommentar aus dem Suchmaschinenindex zu löschen.

 auf Facebook publizieren  Kommentar senden Kommentar senden

Bitte warten

No connection to facebook possible. Please try again. There was a problem while transmitting your comment. Please try again.

Schliessen

132 Kommentare

Alle Kommentare anzeigen Alle Kommentare anzeigen